A股三大指数走势分化 ，盘面上
，CPO概念、发电机概念 、光通信模块
、F5G概念、腾讯云 、液冷概念、英伟达概念位于涨幅榜前列，珠宝首饰
、SPD概念、能源金属 、煤炭行业
、电力行业、光伏设备 、盲盒经济
、CRO、海南板块跌幅居前 。

　　截至午间收盘 ，沪指下跌0.93%，报3486.88点；深成指下跌0.26%
，报10657.22点；创业板指上涨0.64%，报2211.03点；科创50指数下跌0.54% ，报987.06点；北证50指数下跌1.51%
，报1406.94点
。全市场上涨个股有675家，下跌个股有4694家 ，34只股涨停。两市半日合计成交10808亿 。

　　今日要闻

　　统计局：上半年GDP同比增长5.3% 二季度增长5.2%

　　初步核算
，上半年国内生产总值660536亿元，按不变价格计算 ，同比增长5.3%。分产业看
，第一产业增加值31172亿元，同比增长3.7%；第二产业增加值239050亿元 ，增长5.3%；第三产业增加值390314亿元
，增长5.5%
。分季度看，一季度国内生产总值同比增长5.4% ，二季度增长5.2%。从环比看，二季度国内生产总值增长1.1% 。

　　黄仁勋：将开始向中国市场销售H20芯片

　　英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋表示：“美国政府已经批准了我们的出口许可
，我们可以开始发货了，所以我们将开始向中国市场销售H20
。我非常期待能很快发货H20 ，对此我感到非常高兴
，这真是个非常 、非常好的消息。第二个消息是，我们还将发布一款名为RTX Pro的新显卡 。这款显卡非常重要 ，因为它是专为计算机图形
、数字孪生和人工智能设计的
。”

　　国家统计局：6月份各线城市商品住宅销售价格同比降幅整体继续收窄

　　2025年6月份
，70个大中城市中，各线城市商品住宅销售价格环比下降 ，同比降幅整体继续收窄。6月份
，一线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.3%，降幅比上月扩大0.1个百分点 。其中 ，上海上涨0.4%
，北京、广州和深圳分别下降0.3% 、0.5%和0.6%
。二
、三线城市新建商品住宅销售价格环比分别下降0.2%和0.3%，降幅均与上月相同。6月份 ，一线城市二手住宅销售价格环比下降0.7%，降幅与上月相同 。其中
，北京、上海 、广州和深圳分别下降1.0%、0.7%
、0.7%和0.5%
。二、三线城市二手住宅销售价格环比均下降0.6%，降幅均扩大0.1个百分点。

　　最高亏超100亿元 最高预增超4000%！半年报业绩再更新

　　截至目前 ，共计近1500家上市公司发布2025年半年报业绩预告
，其中超630家业绩预喜，超820家业绩预忧 。从净利润变动角度 ，以预告区间中值统计
，共计21股净利润同比增幅在100%以上。其中，华银电力 、三和管桩
、华宏科技、先达股份 、万年青排名前五 ，增幅依次为4011.89%
、3489.66%、3384.71% 、2639.08%
、2417.89%
。

　　中央最新审判工作意见发布：重点部署金融审判工作 依法严惩操纵市场等违法犯罪

　　7月14日
，《中共中央关于加强新时代审判工作的意见》（以下简称《意见》）正式发布。在加强金融审判工作方面，《意见》第六条明确提出 ，要依法严惩操纵市场、内幕交易 、非法集资
、贷款诈骗、洗钱等金融领域违法犯罪行为
，同时加强金融领域非法中介乱象的协同治理，以促进金融市场健康发展 。

　　券商中期业绩爆发！14家净利润最大同比增长超100% 华西证券 、国联民生增幅惊人

　　根据东方财富Choice金融终端统计数据 ，截至7月14日21:30，共有27家上市券商或参股券商的上市公司发布了2025年中期预告
，其中多达14家净利润最大同比增长幅度超过100%
。从净利润增幅角度来看，中小券商业绩弹性较大 ，交出了更亮眼的业绩答卷。

　　机构观点

　　中国银河证券：银行基本面积极因素持续积累
，业绩拐点可期

　　中国银河证券表示，险资长周期考核强化 ，增厚银行板块红利价值；公募低配有望修复
，ETF扩容加速利好权重股，增量资金加速银行估值重塑 。一揽子金融政策加码 ，结构性工具加力
，银行基本面积极因素持续积累，业绩拐点可期
。

　　中信证券：预计品牌服饰整体将延续企稳复苏态势

　　中信证券研报表示 ，预计2025年二季度鞋服消费整体稳健增长
，其中各主要国产运动品牌二季度流水端有望实现个位数正增长。考虑宏观消费预期正处于逐步修复路径中，预计品牌服饰整体将延续企稳复苏态势 ，建议跟踪各品牌销售及指引达成情况 。同时，受益运动习惯及消费场景变化
，户外、小众细分运动品牌等部分高景气细分赛道料将持续引领增长
。

　　东吴证券：把握景气投资，重视消费级3D打印

　　东吴证券研报表示 ，消费级3D打印又通常称作“桌面级 ”3D打印
，其特点在于快速原型验证和小批量定制，对于个人创作者
、教育机构和小微型团队而言具有“低成本
”和“易用性”双重优势。2020年以来国内3D打印市场规模高增 ，2020-2024年CAGR近20%
，2024市场总规模已达到超400亿元 。IP经济助力消费级3D打印出圈，随设备及材料技术迭代、成本降低 ，消费级3D打印有望进一步打开市场空间
。受益于国内+出口需求双重景气
，消费级3D打印整机厂业绩快速释放，同时具备较高盈利水平。振镜 、激光器与热端模组等3D打印产业链中价值量较高的零部件分支 ，有望受益于3D打印整机放量
，业绩弹性更大 。如后续整机放量，耗材端用量（主要是PLA材料）亦将有大幅增长 ，但单机用量并不大，且目前材料单价整体不高
，业绩增量贡献有限。

　　华泰证券：特高压核准与建设提速，配网集采模式下头部企业份额有望提升

　　华泰证券研报表示 ，今年以来
，国家电网工程加快建设，1-5月中国电网总投资2040亿元 ，同增19.8%
。主网招标需求强劲
，2025年1-3批招标金额高达540.64亿元，同比增长24.8%。同时 ，特高压近期2条直流线路获核准
，年内项目接连投运，第3次设备招标公告已经发布 ，核准与建设节奏提速 。板块内公司在非特高压主网订单有支撑
，同时年内特高压建设提速，配网集采模式下市占份额有望进一步提升 ，预计2025-2026年业绩有望保持同比较快增长
。

　　中泰证券：看好短剧行业投资价值，两个方向值得关注

　　中泰证券研报表示
，短剧出海前景广阔，海外短剧发展晚于国内 ，目前仍处于红利期
，且海外用户的付费习惯较好。当下，短剧出海的平台普遍采用两手抓的策略 ，译制剧稳定出海基本盘
，本土剧更受用户喜爱 。AI正在深刻改变短剧行业的创作生态和发展格局，手握核心AI技术的公司能够更加迅速地切进应用层 ，并为技术研发持续造血
。AI动漫短剧成为重要增长点和突破点。看好短剧行业投资价值
，两个方向值得关注：短出海赛道发展趋势，建议关注具有大量内容储备的影视及网文资源相关公司；AI带来的短剧降本增效 ，建议关注有AI技术和应用的相关公司 。

　　华西证券：看好稳定币发行
、交易、跨境支付等方面发展前景

　　华西证券研报表示
，看好香港《稳定币条例》正式生效之后，稳定币发行 、交易
、跨境支付等方面的发展前景 ，中国香港有望成为全球虚拟资产中心
。在这一过程中，内资券商在中国香港的子公司通过升级牌照
，有望实现业务扩容，迎来新的业绩增长点。