黄金周一再次大幅下跌，纽约COMEX黄金期货跌3.4% ，失守4000美元大关
，凸显出市场极大的调整压力 。

　　全球知名贵金属回收公司贺利氏的贵金属分析师表示，短期驱动因素的减弱和实物短缺的缓解 ，可能会导致贵金属价格的回调持续一段时间
。此外，贵金属价格已远超其长期移动平均线
，且涨幅过大 、过快。但最终价格下跌多少
、回调持续多久仍有待观察 。

　　分析师们指出，金价上周二遭遇了2013年以来的最大单日跌幅 ，从4382美元/盎司的历史高点下跌了6.8%。而在之前
，金价连续上涨，今年涨幅已高达66%
。

　　他们还补充称 ，如果将黄金的这轮上涨起点追溯到2015年底
，那么回调预计将持续几个月。不过金价在2020年达到阶段性高点后横盘整理了近四年，才取得突破 。这可能给预测金价走势构成一定挑战
。

　　金银走势可能分化

　　贺利氏指出 ，从供需来看
，全球对黄金的零售需求仍然强劲，且黄金ETF的黄金持仓增速并未出现明显回落 ，代表着金价下跌仍未打击投资者的购买热情。但由于印度的排灯节已过
，印度的购买热潮暂告一段落 。

　　总体上看，黄金投资的潜在驱动力依然完好
。分析师预期 ，经过短暂的调整后，如果投资者继续增加投资
，涨势可能会持续。

　　相较于黄金，投资者对白银的看法更加分化 ，很多人担忧白银市场已经扩张过快 。

　　贺利氏分析师指出
，白银上周大部分跌幅集中在上周二，当日下跌近9% ，由于事件背后没有单一的催化剂
，这次大跌可能意味着投资者情绪不太乐观
。但另一方面，上周白银ETF净流入1300万盎司 ，显示出逢低买入的迹象。

　　此外
，由于美国政府处于停摆之中，有关关键矿产的第232条审查尚未结束 ，因此白银仍有可能面临被加征关税的风险
，而这将逆转近期伦敦市场流动性改善的局面，重新导致全球白银涌向纽约 ，给银价带来新的上行动力 。

（文章来源：财联社）